Kuten vuonna 2008, RBI: n viimeisimmillä ponnisteluilla on väliaikainen ja rajallinen vaikutus valuuttakursseihin. Loppujen lopuksi finanssi - ja vaihtotaseen alijäämän perustavanlaatuiset tekijät määrittävät sen kurssin, toteaa A Seshan I n crisp lehdistötiedotteessa 28.8.2013. Keskuspankki ilmoitti käyttöönotettavan valuuttakurssi-ikkunan öljy-markkinointiyhtiöille julkisella sektorilla. Hän sanoi: "Nykyisten markkinaolosuhteiden arvioinnin perustana Reserve Bank of India on päättänyt avata forex swap - ikkunan, joka täyttää kolmen julkisen sektorin öljy-markkinointiyrityksen (Indian Oil Corporation, Hindustan Petroleum Corporation Ltd ja Bharat Petroluem Corporation Ltd). Swap-järjestelyn aikana Reserve Bank sitoutuu myymään USD-INR-valuutanvaihtosopimuksia kiinteän markkina-aseman kanssa avoimen koordinointimenetelmän kautta nimetyn pankin kautta. Tällöin markkinoilla on olemassa erilaisia vaihtosopimuksia. Yksi saa vaikutelman, että ehdotus on tavallista vaniljatyyppiä. Kyseessä on yhden valuutan lainan pääoman ja koronmaksujen vaihtaminen pääomamäärän ja korkotulojen vertailukelpoiseen lainaan toisessa valuutassa. Vaihtokurssi, korko ja swapin kesto eivät ole tiedossa. Yleensä valuuttakurssi tapahtuman alussa ja lopussa on sama. Ihannetapauksessa RBI: n ei pitäisi mennä markkinakorolla, koska se sitten vain validoisi sen. Sen pitäisi olla tasolla, jota se pitää kohtuullisena. Vastaväite on se, että se antaa käsityksen Bankrsquosin näkemyksestä tavanomaisesta vaihtokurssista, jonka jälkeen se puuttuu asiaan, jota se on kieltäytynyt koko ajan. On hyvä, jos se laskee nopeuden nykyisestä tasosta. Loppujen lopuksi tämä on swap-järjestelyn tavoite. Korkotaso voisi helposti liittyä Lontoon pankkienvälisen tarjottuun hintaan. Ongelma syntyy, kun OMC: n on aika palata dollareita. Jos avoimen koordinointimenetelmän vientitoiminta etenee siinä määrin, tämä ei ole ongelma. Vuosina 2012-2013 300 miljardin euron kokonaisviennistä öljy oli noin 20 prosenttia. Mutta tämä oli enimmäkseen yksityiseltä sektorilta, sillä Reliance-jalostamot olivat suurimman osan (44 miljardia). Itse asiassa, että avoimet koordinointimenetelmät ovat markkinoilla, joiden keskimääräinen päivittäinen vaatimus on noin 300-500 miljoonaa, osoittaa viennin valuuttarahoituksen puutetta. Kysymys on siitä, onko RBI joutunut vaihtamaan swap-kauden toiseen kauteen, jos valuuttakurssi on edelleen epäsuotuisa ja OMC: t joutuvat vaihtamaan tappioita ostamalla valuuttamarkkinoita sen lisäksi, mitä heillä on jo alihintaan öljytuotteiden myynti. Suojaus lisää kustannuksiaan. Lisäksi niin kauan kuin dollareita ei palauteta RBI: lle, niitä ei voida näyttää osana varaosia. Se vaikuttaa ulkoisiin haavoittuvuusindikaattoreihin, kuten tuonnin kattamiseen ja vaikuttaa maakohtaiseen luokitukseen haitallisesti. RBI ilmoitti 30. toukokuuta 2008 erityisen markkinatoiminnan rahoitusmarkkinoiden moitteettomalle toiminnalle ja yleisen taloudellisen vakauden. Se oli välttämätön sen jälkeen, kun oli tarkasteltu likviditeetin ja muiden siihen liittyvien kysymysten järjestelmällisiä vaikutuksia, joita avointen koordinointimenetelmien edessä aiheutui kansainvälisen raakaöljyn hintojen ennennäkemättömyydestä. Toiminnot alkoivat 5.6.2008. RBIrsquosin vuosikertomuksen mukaan SMO: n mukaan se teki avoimen markkinatoiminnan (suorat tai repoa harkintansa mukaan) jälkimarkkinoilla nimettyjen pankkien kautta julkisen sektorin OMC: n omistamissa öljyjoukkolainoissa omissa tilit, joiden enimmäismäärä on 1500 puntaa tai 15 miljardia ruplaa (tarkistettu ylöspäin Rs 1,000 crorea tai 10 miljardia ruplaa 11 päivänä kesäkuuta 2008) yhdellä ainoalla päivällä ja edellyttäen, että avoimet koordinointimenetelmät vastaavat valuuttaa nimettyjen pankkien kautta markkinoiden vaihdolla korko. Valuuttatermiinien ja valtion arvopaperilajien selvitys synkronoitiin siten, ettei likviditeettiä ollut. RBI: n SMO: n ostamien öljylainojen kokonaismäärä oli 19 325 Ranskan frangia (noin 4,5 miljardia euroa). SMO päättyi 8.8.2008. Tällä hetkellä RBI on hyväksynyt erilaisen menettelyn ehkä kolmesta syystä. Ensinnäkin edellä mainitut öljy-bondsrsquo-vaihtoa arvosteltiin sillä perusteella, että se rikkoi julkisen talouden vastuuta ja taloushallintoa koskevaa lakia hengessä. Liikepankin välittäjä oli vain viikunapuoli, joka kattaisi sen, koska ei voi olla jälkimarkkinoita ilman ensisijaista. Öljyn joukkovelkakirjalainat olivat yksinkertaisia IOU: ita, eivätkä lainat, jotka nostettiin ensisijaisilla markkinoilla. Mutta FRBMA on kuollut dodoksi, koska periaatteessa oli muita loukkauksia. Toiseksi avoimilla koordinointimenetelmillä ei ole öljyvelkkoja siltä osin kuin niillä oli niitä vuonna 2008. Vaihdon tärkein syy on se, että vaikka RBI: llä oli mukavia valuuttarahastoja 310 miljardia euroa, josta 299 miljardia oli ulkomaan valuuttaa omaisuus - kuten 30.6.2008, tekemään dollarin myyntiä, se ei ole vastaavanlaisessa tilanteessa nyt (250 miljardin valuuttamääräiset varat ovat yhteensä 278 miljardia). Vaihto vaihtaa vain nykyisiä ongelmia tuleville. Kuten vuonna 2008, RBI: n viimeisimmillä ponnisteluilla on tilapäinen ja rajoitettu vaikutus valuuttakursseihin. Lopulta finanssi - ja vaihtotaseen alijäämät ovat ratkaisevia tekijöitä. Seshan on taloudellinen konsultti ja entinen virkamies talouspoliittisen analyysin ja politiikan osastolla Intian keskuspankissa. Vaihto-opas: RBIrsquos 34bn Re boost MUMBAI: 34 miljardin (noin Rs 2,1-lakh-crore) ulkomaalainen pankkien tai FCNR: n (B) välityksellä liikkeeseen laskemat varat, jotka talletukset NRI: ltä ja pankkien ulkomaiset lainat ovat osaltaan auttaneet vahvistamaan rupiaa 69: stä dollarista nykyiseen 62: n nykyiseen tasoon. on RBI: n huomannut masterstroke. Sekä pankkiirit että taloustieteilijät sanoivat, että liike, joka jätti jokaisen sidosryhmän sijoittajat, pankit ja hallitus mdash voittajaksi, oli vaihtoehto, joka myös nosti maan kuvan hyvänä strategina. Nyt eteenpäin hallituksen on keskityttävä Intian muihin kuin velkainstrumentteihin, jotka parantaisivat rahoitusjärjestelmän ja talouden vakautta, he sanoivat. FCNR (B) talletus siirrettiin ilman fanfarea, ei merkittävää ilmoitusta. Alun perin arvio oli se, että se tuotti noin 7-8 miljardia euroa, mutta lopullinen määrä oli yli neljä kertaa suurempi, sanoo Abhay Aima, konsernin pääomayhtiöt ja yksityinen pankkikonserni, NRI ja kansainvälinen kuluttajayritys, HDFC Bank. Se lievitti maamerkkitekijän riskiä, taseen ulkopuolista merkintää ja toisin kuin valuuttamääräiset velkakirjalainat, valuuttariskit eivät ole hallituksessa. Lisäksi korkoriskin edut menivät asiakkaille (NRI), rahat siirtyivät suoraan loppukäyttäjille (pankit), hän sanoi. Tämän kanavan kautta, joka avattiin syyskuussa, useat intialaiset ja ulkomaiset pankit avasivat FCNR (B) - tilejä NRI: ille kolmen vuoden lock-in: llä, ja suuri osa niistä rahoitti niitä myös. Ensimmäisten kuukausien aikana jotkut pankit antoivat vipuvaikutuksen NRI: ille jopa 15 kertaa asiakkaiden varoista. Myöhemmin se stabiloitui noin 10-11 kertaa. Tämä tarkoittaa sitä, että jos NRI laittoi tälle tilille omat varansa 10, pankki laittoi noin 90. Ja Intian pankit avaavat tällaiset talletukset eivät joutuneet noudattamaan vaatimuksia, kuten kassavarantovolyymi (CRR), lakisääteinen likviditeetti suhde (SLR), jne., mikä puolestaan alensi talletusten kokonaiskustannukset 1-2: lla joidenkin arvioiden mukaan. Pelkästään HDFC-pankki tuotti noin 3,4 miljardin euron valuuttakurssin FCNR (B) - reitin kautta, joka oli korkein kaikkien vertaisryhmien keskuudessa. SBI: n talousneuvonantajan Soumya Kanti Ghoshin mukaan siirto oli loistava, kun otetaan huomioon hallituksen asettamat mahdollisuudet. Koska FCNR (B) - virta on kuitenkin tullut velaksi, ja sen suuruuden vuoksi maan ulkomainen velka on kasvanut huomattavasti, mikä on pidettävä mielessä. Joten eteenpäin meidän on muutettava pääomavirtojen koostumusta, Ghosh sanoi. Nyt tarvitsemme lisää ei-velkapääomaa, jolla rahoitetaan vaihtotaseen alijäämää. Rajan avaa vaihtopankin FCNR-talletukset pankkien kanssa Twitterissä Twitterissä uusi RBI-kuvernööri Raghuram Rajan yrittää avata ulkomaisen pääoman tulvat Intiassa. Pankit, jotka nostavat ulkomaan valuutan ulkomailla asuvia (FCNR) talletuksia, voivat nyt saada rupiaa vastaan, samalla kun suojaavat valuuttakurssiriskiä vain 3,5: lle. FCNR Talletukset tehdään ulkomaan valuutoissa ja ne palautetaan samassa valuutassa. Talletuskorkot ovat yleensä olleet vähäisiä ja vertailukelpoisia ulkomaan valuuttamääräisten talletusten kanssa ulkomailla. Tietenkin tämä dollarin arvo on todennäköisesti hieman pienempi: tällä hetkellä, kun intialainen pankki lupaa palauttaa FCNR-talletuksen, sen täytyy muuntaa valuutta rupeiksi ja ottaa se käyttöön paikallisesti. Dollarin suojaamisen kustannukset ovat noin 6-7 vuodessa, ja ruplan tuotto on noin 10 vuodessa, joten FCNR-talletus on hinnoiteltu hyvin alhaisilla tasoilla. Mutta nyt RBI: llä on 3,5 rupia swap kaikille FCNR-talletuksille, joiden talletus on 3 vuotta. (Katso ilmoitus). Tämä tarkoittaa sitä, että pankit antavat RBI-dollareita, RBI antaa heille rupia vastaavanlaiseksi ja ottaa samaa rupiaa takaisin 3,5 p. a. kun vaihtosopimus puretaan ja palautetaan ne samat dollarit. FCNR-talletuksen suojauksen kustannukset ovat tehokkaasti 3,5 dollaria vuodessa, mikä lisää marginaalia. (3,5 hedge-kustannusta, 3 voidaan tarjota asiakkaalle 6 ja ne voivat saada 9-10 gsm-joukkovelkakirjalainaa 3 vuoden jaksolla). Myös RBI antaa pankille mahdollisuuden vaihtaa valuuttamääräisiä lainoja enintään 100: aan niiden ensisijaista pääomaa (oli 50) swap-kurssilla, joka on 1 alhaisempi kuin markkinakorot. Esimerkiksi kolmen kuukauden korkoja, jotka olivat viime aikoina nousseet 9: een, tarjotaan pankeille 8: lla (1 vähemmän kuin vastaava markkinakorko kyseisenä päivänä). Tietenkin, jos pankki haluaa suojautua, ja dollari todella menettää arvonsa, pankit menettävät (vertailussa). Tällöin pankki saa vähemmän tuottoa kuin olisi pitänyt, sillä markkinat implisiittisesti olettavat 6-7 vuodessa. Jos pelaaminen on tarkoituksenmukaista, sillä on vain vähän tai ei lainkaan riskiä, tällaisten vaihtojen saatavuus voi olla pankin rahansiirto. Tämä on erittäin myönteistä pankin indeksille (joka on yli 7 nykyään) ja rupiaa (USDINR alle 66 nykyään). Sillä on myös suurin todellinen vaikutus eilen runsaasti rajattuun lausuntoon. Huomautan loput erillisessä virassa, mutta ajattelin, että tämä oikeutti tehtävän. Älä kohdista mitään Capitalmind-sivustolla sijoitusneuvonana. Capitalmind ei anna arvopapereita koskevia suosituksia. Voit kuitenkin päättää harkita sisältöä yhdeksi panokseksi päätöksentekoprosessissa. Vaikka voimme puhua markkinoiden strategioista tai asemista, aikomuksemme on vain esitellä tehokas riskienhallinta rahoitusvälineiden käsittelemisessä. Tämä on pelkästään tietopalvelu, ja tämän tiedon perusteella tehdyt kaupat ovat omalla vastuullasi. Tilaa Daily Newsletter POPULAR-LUOKAT Copyright Capital Mind 2016, Kaikki oikeudet pidätetään. RBI avaa forex-swap-ikkunan öljy-markkinointiyrityksille MUMBAI: Intian keskuspankki avattiin keskiviikkona keskiviikkona julkisen sektorin öljy-markkinointiyritysten valuuttakurssi-ikkunasta rauhoittamaan epävakaita valuuttakauppoja . Keskuspankki lainaa dollareita öljy-markkinointiyrityksille vastaavista rupoista, joita markkinointiyhtiöt palaavat tietyn ajan kuluessa. Swap-järjestelyn aikana Reserve Bank sitoutuu myymään USD-INR-valuuttamääräisiä swap-sopimuksia kiinteän osakekurssin kanssa öljy-markkinointiyrityksille nimetyn pankin kautta. Swap-toiminto saatetaan käyttöön välittömästi ja se pysyy voimassa toistaiseksi, ilmoitti keskuspankissa ilmoituksessa. Näin pyritään vähentämään volyymiaktiivisuutta rupeemarkkinoilla, joka on menettänyt maata dollaria vastaan. Hänen 4 dia keskiviikkona elämään matala 68,82 Yhdysvaltain dollariin, rupi on menettänyt viidenneksen sen arvosta tänä vuonna. Ei ole vastapuolia, joista öljy-markkinointiyritykset voivat ostaa dollareita. Markkinoilla ei ole myyjiä. Dollarin myyjät ovat saatavilla erittäin korkealla hinnalla. Öljyn markkinointiyritys, joka tulee markkinoille ostaa dollareita, vaikuttaa rupiaan entisestään, sanoo Ashutosh Khajuria, presidenttirahoitus Federal Bankissa. Tällä tavoin Reserve Bank pyrkii vähentämään volyymiaktiivisuutta rypsi-markkinoilla. Öljyn markkinointiyhtiöt voivat nyt vaihtaa rupiaa dollareiksi ja määritellyn ajanjakson jälkeen palaavat dollarit takaisin RBI: lle, hän sanoi. Tämä antaa aikaa öljy-markkinointiyrityksille palaamaan dollareita eivätkä myöskään vaikuttamaan maan varantoihin. Vaikka öljy-markkinointiyhtiö ei pysty palauttamaan dollareita mainitussa aikataulussa, keskuspankilla on mahdollisuus vaihtaa swapia, sanoi Khajuria. Pysy ajan tasalla liiketoimintatiedoista The Economic Times - sovelluksella. Lataa se nyt
No comments:
Post a Comment